Stock Options Onetiese Gedrag

Die risiko's van Stock Options Incentive voorraad kan lei tot onetiese gedrag, volgens 'n onlangs vrygestel studie wat bevind verhoogde risiko van finansiële wanvoorstelling is wat gekoppel is aan opsies. En direksiesamestelling en korporatiewe bestuur het min impak op sulke gedrag. Deur David Shadovitz Ten spyte van konvensionele wysheid wat sê aansporing betaal bring die belange van die bestuur en aandeelhouers, 'n onlangs vrygestel studie dui daarop dat dit ook kan lei tot 'n ongewenste newe-effekte. In 'n artikel gepubliseer in die Mei / Junie 2007-uitgawe van Organisasie Wetenskap. die studys twee skrywers - Philip Bromiley en Jared Harris - verslag dat 'n ontleding van finansiële heraangewings bevind dat aansporing voorraad aangebied om bestuurders as 'n deel van hul vergoeding verhoog die risiko van maatskappy-amptenare verkeerd finansiële uitkomste te rig aandeelpryse. Dit het ook onthul 'n korrelasie tussen maatskappye wat swak presteer in hul bedryf sektore en diegene wat hul finansiële verkeerd. Die studie ontleed finansiële heraangewings wat na aanleiding van rekeningkundige ongerymdhede gevind tussen Januarie 1997 en Junie 2002. Die studie het getoon dat ongeveer een uit elke 10 finansiële heraangewings is gekoppel aan bedrog en onwettige praktyke. quotOnce jy 20 of 25 persent van bates verloor in een jaar getref, die kans van finansiële wanvoorstelling werklik af, quot sê Henrik Holm, professor aan die Universiteit van Kalifornië in Irvine. Terwyl voorraad opsies 'n goeie bestuurder van prestasie kan wees, sê kenners, die studie dien as 'n herinnering dat hulle ook 'n paar inherente risiko's wat aangespreek moet in knutselen 'n uitvoerende-vergoeding plan om in aanmerking te bevat. quotI sou nooit sê groot bedrae voorraad opsies veroorsaak verneuk, maar die studie nie sê dat op die balans, met 'n gesonder gewig op voorraad-opsie toekennings, die waarskynlikheid van wanvoorstelling styg, quot sê Harris, professor in die Darden Graduate School of Business Administrasie aan die Universiteit van Virginia. quotThe heersende siening is dat aansporing betaal bring die belange van aandeelhouers en bestuur, teoreties uitskakeling van die probleem van misdadiger en die bevordering van maatskappy prestasie ten gunste van gesamentlike belang, quot Harris verduidelik. Maar quotconventional wysheid skip in vermoed dat bestuurs - reaksie op hierdie aansporings is beperk tot die bou van 'n ware waarde in hul maatskappye, in die veronderstelling weg die moontlikheid van bestuurders in plaas manipuleer berig prestasie om aansporings te aktiveer, quot hy sê. Volgens die studie, goeie regering het min of geen effek wangedrag op. quotIf jy oop te stel die Wall Street Journal. sal jy sien artikels wat daarop dui dat dinge soos direksiesamestelling saak, quot sê Harris. quotBut wat die ontleding vertel ons is daardie raad onafhanklikheid hoegenaamd geen effek gehad op die outcome. quot Terwyl sulke faktore 'n bietjie kan saak, Harris sê, hulle is duidelik oorweldig deur die vlakke van voorraad opsies en hoe die maatskappye uit te voer in hul bedrywe. Kenners sê dat hulle Arent verras deur die bevindinge van die studie. quotWhile Ek dink dat opsies is 'n uiters goeie bestuurder van prestasie, Theres geen nadeel aan hulle van die bestuurders oogpunt, quot sê Jack Dolmat-Connell, president van DolmatConnell amp Vennote, 'n uitvoerende-vergoeding raadgewende firma is gevestig in Waltham, Mass. quotTherefore, bestuurders is nie van plan om te dink soos 'n aandeelhouer, wat 'n negatiewe kant risk. quot Teken nuusbrief het: Tog Dolmat-Connell voeg, quotyou moet iemand met onetiese standaarde wat baie voorraad opsies kry vir wanvoorstelling en bedrog te voorkom het. As jy iemand gee met 'n sterk etiese standaarde baie opsies, niks is geneig om happen. quot Don put, stigter en president van die put Groep, 'n Chicago-gebaseerde raadgewende firma wat spesialiseer in uitvoerende vergoeding, stem saam. quotIf iemand reeds in die rigting van bedrog geneig, voorraad opsies verhoog die potensiaal vir 'n kort termyn beloning en skep 'n geleentheid om voordeel te trek uit hulle deur dinge soos terugdatering en oordryf, quot hy sê. quotYou moet 'n stelsel van wigte en teenwigte, maar met 'n groot opsie verleen die wigte en teenwigte geword uit in orde, quot put sê. Die studie ondersteun die argument vir die feit dat 'n goeie mengsel van aansporings, sê kenners. Terwyl voorraad opsies Arent inherent sleg nie, put sê, quotwe moet onthou dat hulle een van 'n hele familie van aansporings wat aangespreek moet word considered. quot Vir die meeste maatskappye, voeg hy by, 'n mengsel van opsies en ander voertuie maak die meeste sin. (Put noem begin-ups en maatskappye wat óf gegord vir kontant of in 'n hoë-groei nywerhede as moontlik uitsonderings.) Ook sou dit seer vir maatskappye om 'n beter werk doen onderhoudvoering en assessering van sakeleiers, sê Dolmat-Connell. quotIf n persone gedrag ontbreek, dis iets wat gebruik kan word gekeur vir, quot sê hy. Kopiereg 2016copy LRP Publicationsfundamental finansies Apple en die Options Terugdatering Scandal van die afgelope dekade In 2001, Appels direksie en 'n paar van sy bestuurders terugwerkend opsies sonder behoorlik verslag doen aan die SEC. Dit was een van die vele opsies terugdatering skandale te voorkom binne die afgelope dekade. Hoewel die meeste van Appels bestuurders en direkteure het geweet dat terugdatering was onwettig en oneties, toegegee hulle onderskeie druk, insluitend groepskonformiteit en gelykvormigheid aan gesag. Om soortgelyke bedrieglike aktiwiteit in die toekoms te voorkom, moet Apple maatreëls om die gevolge vir swak gedrag te verhoog of te spoor fluitjieblasers te neem. Opsies terugdatering bestaan ​​uit 'n opsie wat gedateer voor die datum waarop die opsie is eintlik toegestaan ​​toestaan. Dit laat die begiftigde om opsies wat reeds in die geld, wat dit moontlik maak hom of haar na 'n baie hoër wins optel is ontvang. Opsies terugdatering is nie onwettig per se, dit onwettig word wanneer dit onbehoorlik is 'n uitgawe in die maatskappy se finansiële rekords of dit nie behoorlik aan die SEC en beleggers bekend gemaak. Een studie beraam dat soveel as 43 van die openbaar verhandelde maatskappye terugwerkend opsies tussen 1996 en 2002 (1). Apple toegelaat om die toestaan ​​van terugwerkend opsies op 15 datums tussen 1997 en 2002 (2). In 2006 het Apple het 'n 84.000.000 aanklag foutiewe finansiële state as gevolg van opsies terugdatering (3) reg te neem. In 2007 het die SEC aangekla Appels voormalige algemene raad, Nancy Heinen, met bedrog kies vroeër datums vir twee toekennings, een in Februarie 2001 en die ander in Desember 2001, wat Appels voormalige finansiële hoof, Fred Anderson, Appels, uitvoerende hoof, Steve Jobs, en ander wat betrokke is bestuurders (4). In 2007 en 2008, Heinen, Jobs, en Anderson al gevestig met die SEC (5). Aandeelhouers het ook 'n 14 miljoen eis teen Apple geliasseer na Apple se finansiële state in 2006. reggestel Dit is skaars vir iemand om onetiese gedrag te pleeg sonder die verwagting van die verkryging van 'n soort van voordeel. In Appels geval, was daar twee groepe wat voordeel getrek het uit bedrieglike opsies terugdatering: die bestuurders (die ontvangers) en die raad van direkteure. Die voordeel vir die bestuurders was duidelik hulle in staat was om 'n groot wins te verkry van opsies wat andersins van min of geen waarde kan wees. In 'n afsetting vir die geval SEC v. Heinen, Werk ook beweer dat die erkenning deur sy eweknieë was wat hom gery om te vra vir die opsies. Hy het gesê: Dit was nie soseer oor die geld nie, maar almal hou deur hul eweknieë (6) moet erken word. Werk en die ander bestuurders het gevoel dat hulle 'n beloning vir hul bydraes tot die maatskappy verdien. Hulle mag gewees het geregverdig in hul verwagting van groot vergoeding: hierdie top Apple bestuurders kon maklik by 'n mededingende maatskappy en ontvang groot sign-on bonusse en salarisse. Anderson en werkgeleenthede gekrediteer met die redding van Apple uit bankrotskap in die laat 1990's. Maar hy vergoed deur terugwerkend opsies hulle in staat gestel om 'n paar van hul vergoeding weg te steek en hou dit af van Appels inkomstestaat. Die direksie het voordeel getrek uit die terugwerkend opsies deur in staat te Werk en ander top-bestuurders wat waardevol vir die maatskappy was beloon. Die raad wou nie enige van die bestuurders verloor en daarom wou hulle 'n aansporing om te bly met Apple te gee. Die terugwerkend opsie toelaes betrokke plaasgevind teen die einde van die tegnologie borrel toe baie bestuurders maatskappye skakel. Baie van die opsies wat Werk en ander bestuurders toegestaan ​​was waardeloos as gevolg van die ineenstorting van die tegnologie borrel. Die raad wou om te verseker dat die Apple bestuurders ontvang beduidende vergoeding vir hul pogings. Tot 'n mate, die direksie, asook die bestuurders ook baat gevind wanneer uitgawes opgehou het van finansiële state het die maatskappy verskyn meer winsgewend as wat dit werklik was om te wees. Daar moet egter die direksie lojaliteit aan die beleggers wat hulle veronderstel is om te verteenwoordig gewees het. Beleggers was die groot verloorders in die skandaal. Hulle is mislei wanneer Apple verskyn meer winsgewend as wat hulle eintlik sou wees. Na die nuus van die skandaal gebreek, Appels voorraad en reputasie gely het van die voortgesette ondersoek en gereelde slegte pers. Die skandaal gedwing ook die bedanking van Anderson en Heinen en seer Jobs reputasie. Deel van die rede dat die raad mag versuim het om te lewe tot hul verantwoordelikhede om die beleggers was die noue bande wat hulle gehad het met Jobs. In Augustus van 1997, het Jobs drie lede van Appels raad gevra om te bedank en hom en drie van sy kennisse (wat gerespekteer sakemanne) aanstel om dit te vervang (7). Hierdie drie mans het 'n belang in die behoud van guns was by die Werk sedert hy hulle gehelp op die bord te kry en omdat hulle moes vriendelike persoonlike verhoudings. Die vier het saam meerderheid beheer oor Appels raad. Terwyl hierdie lede van die raad verskyn om onafhanklik te wees (aangesien hulle vandaan kom verskillende maatskappye), hul noue bande met Jobs gelei tot 'n botsing van belange. Hulle was waarskynlik meer lojaal teenoor Jobs en sy uitvoerende span as wat hulle was om die beleggers wat hulle veronderstel is om te verteenwoordig. Appels bedrieglike opsies terugdatering is nie beperk tot een persoon, daar was baie mense wat betrokke is. Die direksie goedgekeur die Desember-opsies terugwerkend vanaf Oktober asook 14 ander terugwerkend opsies toelaes tussen 1997 en 2002 'n ondergeskikte om Heinen toe na bewering vervaardigde valse raad minute vir die datum Oktober waarteen die opsies Desember is gedateer. Jobs, Heinen, en Anderson al aanvaar terugwerkend opsies as 'n sekere punt in 2001, hoewel dit lyk of werk, Anderson, en die raad het nie geweet van die vervaardigde minute. Nie net is Appels terugwerkend opsies bekend vir baie mense, maar die praktyk uitgebrei oor die hele sakegemeenskap. Sedert direkteure dien dikwels op meer as een styl vorm hulle 'n hegte gemeenskap van ineen planke. Navorsers het bevind dat ineen planke was die grootste kanaal vir die oordrag van inligting oor opsies terugdatering (1). Die hoeveelheid mense wat geweet het oor terugdatering en het niks gedoen om dit te stop is 'n bewys van 'n groep ooreenstemming. Die idee om opsies terugwerkende krag op Apple is waarskynlik eerste grootgemaak deur 'n raadslid of hoë uitvoerende wat in opsies terugdatering het deelgeneem aan 'n ander firma. Sedert hy of sy reeds suksesvol terugwerkend opsies, dan gee dit daardie persoon en die idee meer geloofwaardigheid. Daar mag ander direkteure en bestuurders wat gevries, van planke, wat ook voorheen deelgeneem terugwerkend opsies gewees het. Soos meer direkteure en bestuurders verskyn om die idee by Apple guns, was dit meer moeilik vir enige een persoon teen te staan ​​opsies terugdatering. Die druk om te voldoen aan 'n groep is 'n werklikheid, as Salomo Asch in sy eksperimente getoon. Jobs, Anderson, en Heinen was almal gerespekteer bestuurders. Appels direksie ingesluit gerespekteerde sakemanne, soos Intuit voorsitter William Campbell en Oracle voorsitter Larry Ellison. Hierdie manne het beduidende krag binne die sakegemeenskap en binne die IT-industrie. In twyfel die etiek van enige van die bestuurders of raadslede sou beduidende moed geneem. So is baie maatskappye wat betrokke is by terugdatering dat dit baie maklik vir Apple om te voldoen aan die algemene sakepraktyk, ten spyte van die feit dat dit oneties en bedrieglike. Toe te voeg tot die druk om te konformeer was 'n onsekerheid oor die gevolge van opsies terugdatering. Daar was geen hoëprofielsake opsies terugdatering tot 2005 tot 2006. Dit het die gevolge langtermyn in 2001 baie vaag, terwyl die voordele korttermyn soos die groot inkomste vir Werk en die ander bestuurders was geredelik. Tog moet die bestuurders en direkteure het besef die aansienlike gevolge moet die bedrieglike terugdatering ooit ontdek. Selfs al was dit teen die tyd dat die kanse om gevang is afgeleë (geen groot maatskappye het vasgevang op daardie punt), as Apple was om vasgevang die gevolge was waarskynlik ernstige te wees vir die bestuurders, direkteure, en vir die maatskappy wat hulle verteenwoordig. Die erns van die langtermyn gevolge moes vergoed vir die oënskynlik klein waarskynlikheid om gevang. Terwyl die wydverspreide gebruik van opsies terugdatering paar dubbelsinnigheid oor die etiek van die Wet, Heinens ondergeskikte dat die raadsvergadering minute Oktober 2001 vervaardig geskep (na bewering Heinen het vir haar gesê om dit te doen, maar dit is nog nooit bewys) het geweet dat dit te doen was oneties. Benewens die reeds genoemde druk, die ondergeskikte was ook onderhewig aan voldoening aan gesag. Die druk om gesag te gehoorsaam is gedemonstreer in Stanley Milgrams eksperimente. Dit ondergeskikte was uiteindelik verantwoordelik om Heinen, wat tot Jobs en Anderson berig. Terwyl Heinen en haar ondergeskikte geweet die wet baie goed (Heinen was Appels algemene raad), het hulle besluit om bedrog ten minste gedeeltelik te pleeg as gevolg van die druk van meerderes. Een New York Times artikel gesê, jy kry die sterk indruk dat niemand dit durf waag om nie mnr Jobs, 'n berugte moeilik en skuur uitvoerende hoof sê. Een verbeel die bewing van lede van die vergoeding komitee of me Heinen in hom vertel dat hy kon nie kry 'n lae opsieprys omdat die voorraad gedurende die onderhandelinge (8) gestyg het. Werk en Heinen nooit enige oortreding erken. Deel van Jobs verdediging, en 'n deel van die rede dat baie beleggers hom nie soveel het kritiseer, was dat hy nie voordeel te trek uit die terugwerkend Desember opsie toestaan. Die voorraad daarna het en die opsies was onder water, selfs al is hulle is terugwerkend het. Die feit dat Jobs het nie gebaat nie 'n geldige verweer. verwag hy ten volle te baat en baie van die terugwerkend opsies was om ander bestuurders wat gedoen wins vergoed. Werk 'n gebrek aan 'n wins was irrelevant of hy oneties opgetree in die eerste plek. Jobs het ook beweer dat hy nie al die rekeningkundige implikasies van terugwerkend opsies het verstaan, maar Anderson beweer dat hy Jobs bewus van die implikasies en dat werkgeleenthede het geweet wat aan die gang was. Benewens die raad, Jobs het ook 'n verantwoordelikheid aan aandeelhouers om die implikasies van wat hy onderteken verstaan. Sekerlik, as finansiële hoof, Anderson het gevoel verantwoordelik en dit is waarskynlik deel van die rede dat hy was die eerste om te bedank in die skandaal. Die SEC het die regering, en beleggers het baie gedoen om te verhoed dat opsies terugdatering van voortgesette om plaas te vind. Sarbanes Oxley het opsies terugdatering moeiliker deur die tydraamwerk maatskappye moet opsies toekennings rapporteer smeer gemaak. Beleggers het metodes ontwikkel om opsies terugdatering vinniger op te spoor. Die aandag van die media wat opsies terugdatering ontvang het ook 'n rol in die ontmoediging van toekomstige terugdatering. Dit sal egter sulke maatreëls nie verhoed dat verdere kommissies van ander vorme van korporatiewe bedrog, behalwe in die mate waarin hulle verhoog die vermeende of werklike gevolge van bedrog. Die verhoging van die gevolge van korporatiewe bedrog is een manier waarop 'n maatskappy bedrog kan ontmoedig. As Apple 'n meer streng straf ontwikkel het om almal wat betrokke is in die finansiële wanvoorstellings, soos onmiddellike afdanking van die maatskappy of die raad, kan die deelnemers aan opsies terugdatering meer versigtig opgetree het. In die besonder, die feit dat Jobs enige beduidende straf van Apple nie ontvang het nie toon dat Apple en Appels direksie nie die misleidende aktiwiteit ernstig genoeg het nie, en dat daar nie voldoende ontmoedigings om onetiese gedrag. Appels bestuur het nie erken dat die bedrog totdat hulle die ernstige gevolge in die gesig staar ander maatskappye waar opsies terugdatering was ontdek het. Sommige maatskappye het probeer om etiese gedrag te leer en aan te wakker 'n etiese korporatiewe kultuur in hul maatskappye. Dit sou waarskynlik het oneffektief is in die voorkoming van opsies terugdatering by Apple was. Die onetiese optrede was by die top van die korporatiewe leer en selfs onder die direksie. Hierdie mense is waarskynlik geïsoleer op 'n sekere vlak van enige inisiatiewe hulle het hulself nie te skep en uit tipiese etiek opleidingskursusse. 'N Sekere mate van hubris vergesel dikwels top-bestuurders wat sou gemaak het hulle minder geneig is om te oorweeg etiek geleer word meestal aan ondergeskiktes. 'N Beter manier waarop Apple die bedrog in sy kinderskoene kon gevang sou gewees het om fluitjie-blowing beloon. Verklikkerfasiliteite is makliker gesê as gedaan: 'n klokkenluider sou gehad het om Appels direksie en sy top-bestuurders te konfronteer. Maar die hoeveelheid mense wat geweet het oor die skandaal en stilgebly toon dat daar nie 'n beduidende genoeg beloning vir etiese optrede. As Apple 'n aansienlike finansiële beloning te gee om fluitjieblasers, soos 'n bedrag gelykstaande aan 5 van die finansiële wanvoorstelling sou gehad het, kan dit 'n ondergeskikte of een van die bestuurders of direkteure hulself verlei om die bedrieglike aktiwiteit aan die lig te bring. Hierdie beloning kon vergesel of vervang deur genade as die klokkenluider was betrokke by die skandaal. Die blote teenwoordigheid van so 'n beleid kan 'n paar van die deelnemers het ontmoedig optree in stryd met Apple aandeelhouers belange. Die moontlikheid van korporatiewe bedrog, soos opsies terugdatering, is 'n baie werklike bedreiging selfs nadat die vele skandale wat reeds ontbloot. Groep ooreenstemming, ooreenstemming met gesag, en swak oordeel van gevolge al druk individue, soos Jobs, Heinen, en Anderson, om oneties op te tree. Apple en maatskappye soos dit kan toekomstige onetiese gedrag te voorkom deur die verhoging van gevolge en beloon die etiese gedrag van fluitjieblasers. deur Blake Taylor, 18 Mei 2009 Verwysings 1. Hulbert, Mark. STRATEGIEË Hoekom terugwerkende krag vanaf Options Might Be aansteeklik. Die New York Times. Online 21 Januarie 2007. Aangehaal: 1 Mei 2009. query. nytimes / GST / fullpageres9907EFDB1E30F932A15752C0A9619C8B63scp2sqoptions20backdatingstcse. 2. Dean, Katie. Apple Besit Tot Terugdatering. Die straat. Online October 4, 2006 aangehaal: 1 Mei 2009. www. thestreet / storie / 10313125 / Apple-besit-up-to-terugdatering. 3. Sorkin, Andrew Ross. Apple Bestuurders Settle Terugdatering pas. Die Times DealBook New York. Online September 11, 2009 aangehaal: 2 Mei 2009. dealbook. blogs. nytimes / 2008/09/11 / Apple-bestuurders-omlysting-terugdatering-pak / scp12sqapple20options20backdatingstcse. 4. Krazit, Tom. Ex-Apple CFO sê Jobs aangeraai voorraad opsies rekeningkunde. CNET News. Online CBS Interactive, Inc. 24 April 2007. Aangehaal: 1 Mei 2009. news. cnet / Oud-Apple-CFO-sê-Jobs-aangeraai-van-voorraad-opsies-rekeningkunde / 2100-10143-6178812. 5. Nancy R. Heinen. Wikipedia. org. Online aangehaal: 1 Mei 2009. en. wikipedia. org/wiki/NancyR. Heinen. 6. Wolverton, Troy. Afsetting in Apple opsies terugdatering geval gee blik op die werklike Jobs. Silikon vallei. Online April 27, 2009 aangehaal: 1 Mei 2009. www. siliconvalley / ci12240745sourcemostviewed. 7.. Bande kan bind Appels uitvoerende hoof te bestuur. Die straat. Online September 6, 2006 aangehaal: 2 Mei 2009. www. thestreet / storie / 10307311/3 / bande-may-bind-appels-uitvoerende hoof-tot-raad. 8. Nocera, Joe. Praat besigheid weeg Jobss rol in 'n skandaal. Die New York Times. Online April 27, 2007 aangehaal: 2 Mei 2009 query. nytimes / GST / fullpageres990CEEDA123EF93BA15757C0A9619C8B63secsponpagewanted3.Lessons van die Enron-skandaal Op 5 Maart 2002, Kirk Hanson, uitvoerende direkteur van die Markkula Sentrum vir Toegepaste Etiek, het 'n onderhoud oor Enron deur Atsushi Nakayama, 'n verslaggewer vir die Japannese koerant Nikkei. Hul Q amp A verskyn hieronder: Nakayama: Wat dink jy is die belangrikste lesse te leer uit die Enron-skandaal Hanson: Die Enron-skandaal is die belangrikste korporatiewe ineenstorting in die Verenigde State sedert die mislukking van talle besparings en lening banke tydens die 1980's. Dit skandaal toon die behoefte aan betekenisvolle hervormings in rekeningkunde en korporatiewe bestuur in die Verenigde State van Amerika, sowel as vir 'n vinnige blik op die etiese kwaliteit van die kultuur van die besigheid in die algemeen en van sake korporasies in die Verenigde State van Amerika. N: Hoekom het dit gebeur H: Daar is baie oorsake van die Enron ineenstorting. Onder hulle is die botsing van belange tussen die twee rolle van Arthur Andersen, as ouditeur, maar ook as 'n konsultant vir Enron die gebrek aan aandag getoon deur lede van die Enron raad van direkteure om die off-boeke finansiële entiteite waarmee Enron het besigheid en die gebrek aan waarheid deur die bestuur oor die gesondheid van die maatskappy en sy sakebedrywighede. In sommige maniere, die kultuur van Enron was die primêre oorsaak van die ineenstorting. Die senior bestuurders geglo Enron het om die beste by alles dit gedoen word en dat hulle moes hul reputasie en hul vergoeding as die mees suksesvolle bestuurders in die VSA te beskerm wanneer 'n paar van hul besigheid en handel ondernemings begin swak presteerders hulle probeer om te dek om hul eie mislukkings. N: Hoekom didnt die maatskappy se direkteure beskerm die werknemers en beleggers H: Die raad van direkteure was nie luister na die aard van die off-boeke entiteite geskep deur Enron, of om hul eie verpligtinge teenoor daardie entiteite te monitor wanneer hulle goedgekeur. Die raad het nie aandag gee aan die werknemers omdat die meeste direkteure in die Verenigde State van Amerika nie van mening dat dit hul verantwoordelikheid. Hulle beskou hulself as verteenwoordigers van die aandeelhouers nie, en nie van die werknemers. Maar in hierdie geval het hulle nie eens verteenwoordig die aandeelhouers goed en veral nie die werknemers wat aandeelhouers was. N: Hoekom didnt iemand stop Skilling, Lay en Fastow H: Jeffrey Skilling en Andrew Fastow verander die maatskappy se strategie en korporatiewe kultuur van Enron. In die proses, verskyn hulle om Enron baie innoverende en baie winsgewend te maak. Wanneer die voorraad styg en die aandeelhouers kry ryk, is daar min aansporing vir die direksie en die belegging gemeenskap om die bestuurders te bevraagteken ten nouste. Die direksie is by die skuld vir dit toelaat die opskorting van Enrons eie gedragskode vir die botsende belange wat inherent in die off-boeke korporasies beheer deur Fastow toelaat. 'N Paar ontleders aanbeveel hul kliënte te bly uit die Enron, maar nie baie nie. N: Kan jy my vertel hoe die korporatiewe bestuur moet verander H: Ek dink nie die reëls van korporatiewe bestuur sal verander in 'n beduidende maniere. Maar direksies moet meer aandag te skenk aan die gedrag van die bestuur en die manier waarop die maatskappy is om geld te maak. In te veel Amerikaanse maatskappye, is raadslede verwag om goed te keur wat die bestuur stel-of om te bedank. Dit moet aanvaarbaar en verpligtend om nou bevraagteken bestuur word. Daar is min kans om die Amerikaanse regering reëls sal verander word na borde verantwoordelik om die werknemers sowel as om die aandeelhouers te maak. Tog sou raadslede dwase meer aandag aan hoe werknemers en kliënte en sakevennote behandel nie te betaal. Hierdie groot invloed op die langtermyn waarde van die aandeelhouers se belang. N: Moenie jy dink hierdie skandaal beskadigde die nuwe economys fundamentele stelsel H: Enron is 'n prominente voorbeeld van 'n nuwe ekonomie maatskappy. Kenneth Lay en Jeffrey Skilling beweer dat Enron was die mees innoverende maatskappy in die Verenigde State van Amerika en by tye probeer om verslaggewers of ontleders wat hul strategie bevraagteken intimideer. In die nuwe ekonomie, het nuwe vorme van maatskappye geskep. Enrons ineenstorting sal beleggers, ontleders, joernaliste, en werknemers aan te moedig om ou ekonomie vrae oor hierdie nuwe ekonomie maatskappye vra: Hoe het hierdie maatskappy maak geld kan dit hierdie strategie te handhaaf oor die lang termyn Hoe diegene wat in en met hierdie maatskappy werk voel oor dit die nuwe ekonomie het 'n paar van sy appèl verloor ná die ineenstorting van baie dot maatskappye en van Enron. N: Kan ons glo ontleders sterk aanbevelings koop van nou af H: Baie mense het die ooroptimisties aanbevelings koop ontleders uitgereik in die afgelope jaar bevraagteken, vrees hulle botsende belange ter wille van die onderskrywing besigheid hul maatskappye het vir kolle of as gevolg van die belegging gehad bedryf kultuur wat ontleders wat optimisties oor die nuwe ekonomie was beloon. Ek dink daar sal baie nader ondersoek van ontleders aanbevelings in die komende maande en jare, en 'n vinnige blik op die botsende belange van individuele ontleders wees. Ontleders wat altyd lomp sal minder geneig om te glo nie. N: Wat hervormings moet Kongres, die SEC, en ander Instituut post-Enron H: Ek glo rekeningkundige regulasies moet verander word om eienaarskap van beide ouditering en raadgewende dienste verbied deur dieselfde rekeningkundige firma. Rekeningkunde firmas is reeds besig om hul raadgewende maatskappye verbreek. Die SEC moet waarskynlik bykomende openbaarmakingsvereistes te neem. Verskeie reguleerders moet vereistes strenger vir direkteure om waaksaam te wees en bied beskerming vir fluitjieblasers wat onbehoorlike gedrag te openbaar aandag te bring. Maar, in die finale analise, die oplossing vir 'n Enron-tipe skandaal lê in die oplettendheid van direkteure en in die waarheid en integriteit van die bestuurders. Clever individue sal altyd vind maniere om inligting te verberg of om betrokke te raak in bedrog. N: Hoe kan geloofwaardigheid herwin met beleggers H: VS maatskappye en gelys in VS aandelebeurse buitelandse maatskappye sal moet aantoon dat hulle al off-boeke rekeninge wat die publieke begrip van die finansiële gesondheid van die organisasie verdraai het uitgeskakel. Hulle mag nodig wees om te belowe dat hulle nie die maatskappy se gedragskode, of ten minste verslag aan die publiek sal opskort wanneer hulle dit doen. Ten slotte, sal elke maatskappy moet bewys dat sy raad van direkteure is sterk, waaksaam, en dat sy prosedures dit in staat sal stel om 'n twyfelagtige gedrag ontbloot. Maatskappye mag nodig wees om 'n stel van beste bestuurspraktyke te neem om die vertroue van die mark te herwin. N: Sommige sê Enrons ineenstorting veroorsaak is deur sy voorraad opsies stelsel. Dink jy die uitvoerende vergoeding stelsel moet hervorm, en indien wel, hoe H: Die voorraad opsie stelsel is nie self die probleem. Oormatige voorraad opsies en oormatige korporatiewe vergoeding gee korporatiewe bestuurders te veel aansporings om die finansiële rekeninge en die aandeelprys van die maatskappy te manipuleer. Wanneer groot kontant of opsies bonusse is afhanklik van die bereiking van een of 'n paar eng gedefinieerde wins of groei doelwitte, die versoeking om die getalle te manipuleer om te kry die beloning sal te groot wees. Die probleem is nie die voorraad opsie stelsel, maar die buitensporige vergoeding aan uitvoerende beamptes in die Verenigde State van Amerika, veral in vergelyking met die salarisse van gereelde werknemers van die maatskappy. VSA maatskappye moet lyk meer soos die Japannese maatskappye in die verhouding van die salarisse van die top-bestuurders met dié van gewone mense. N: Sal aandeelpryse voort te gaan, want die beleggers geloof is geskud Die ander dag het die uitsoekaandele soos GE en IBM moes beleggers gerus te stel oor die sterkte van hul finansiële beheermaatreëls. H: Ek glo die aandeelpryse van nuwe ekonomie maatskappye sal voortgaan om 'n Enron effek vir baie maande om te kom wys. Tot 'n individu maatskappy oortuig die mark wat dit self van enige twyfelagtige praktyke het ontslae te raak en het sy bestuur stelsels verbeter, dit sal nie ten volle geëvalueer. N: Moenie jy dink hierdie soort skandaal sal 'n slegte invloed op die Amerikaanse ekonomie, wat herstel van 'n resessie H wees: Enron het duidelik gedoen bietjie skade aan die Amerikaanse ekonomie, maar dit sal nie ophou herstel van die huidige resessie. Die fundamentele gesondheid van die Amerikaanse ekonomie is sterk en nou steeds sterker. Sommige individuele nuwe ekonomie maatskappye sal depressief voorraad pryse vir 'n geruime tyd, maar hulle sal ook herstel as hulle bewys dat hulle bereid is om Enron-agtige gedrag te voorkom. N: U het genoem dat in Newsweek tydskrif wat Enron die moraliteit speel van die nuwe ekonomie sal wees. Kan jy vir my 'n meer konkrete idee wat jy bedoel met hierdie H: Ek glo Enron sal die moraliteit speel van die nuwe ekonomie. Dit sal bestuurders en die Amerikaanse publiek die belangrikste etiese lesse van hierdie dekade te leer. Een van hierdie lesse is: Jy maak geld in die nuwe ekonomie in dieselfde maniere waarop jy geld maak in die ou ekonomie - deur die verskaffing van goedere of dienste wat werklike waarde het. Finansiële slim is nie 'n plaasvervanger vir 'n goeie korporatiewe strategie. Die arrogansie van korporatiewe bestuurders wat hulle beweer is die beste en die helderste, die mees innoverende en wat hulle voordoen as supersterre n rooi vlag vir beleggers, direkteure en die publiek moet wees. Bestuurders wat te veel betaal kan dink hulle is bo die reëls en kan in die versoeking om etiese hoeke te sny om hul rykdom en voordele in natura te behou. Regering regulasies en reëls moet verander vir die nuwe ekonomie, nie ontspanne en uitgeskakel. 5 Maart, 2002Chapter 9 Soos hierdie studie gestel Skep 'n gratis rekening om dit te verlos. Sluit aan by 'n rekening skep 'n rekening Skilling v Verenigde State van Amerika (Info: Skilling valslik daartoe gelei dat die publiek om te glo dat sy company039s aandele prys hoog gebly, wanneer dit didn039t en hy bedank en om bankrotskap aansoek gedoen kort nadat.). Uitgawe: Of Skilling geskend die wet eerlike dienste. Reël: Die wet is geskryf om mense te oortuig om die gee en ontvang gunslone en omkoopgeld wanneer 'n fidusiêre verantwoordelikheid is in plek. Analise: Skilling didn039t in stryd met die wet eerlike dienste omdat hy nooit steekpenningen of omkoopgeld vir sy dienste ontvang. Gevolgtrekking: Die saak is uitgestel vir verdere verrigtinge te bepaal hoe sy besluit sal beïnvloed die ander aanklagte teen Skilling. Mathews v. B en K Foods Mathews het afgedank is uit haar werk weens wangedrag en was nie in staat om werkloosheidsvoordele ontvang van haar optrede. Baum v. Blue Moon Ventures LLC Baum039s was mense wat probeer het om bates te verhaal vir 'n verskeidenheid van besighede. Hulle sal dan dien regsgedinge teen die ontvangers. Die hof het oorspronklik beslis dat hul optrede was malcious en ontbloot hulle van die indiening van soortgelyke eise binne Texas howe. Nadat dit ontdek die Baum039s is hul praktyke voortsetting van die hof verander die opdrag, blokkeer hulle van die indiening van eise in die federale of die staat howe, en enige agencys binne Texas. Die Baum039s beroep, sê die hof het it039s krag oortref. Die federale hof gehandhaaf die gewysigde bevel, net die verandering van die Baum039s didn039t moet die toestemming van die vorige regter om 'n eis in te dien in 'n federale hof of in 'n toestand buite Texas of op enige federale appealete hof Krasner v ZDH Nordbank AG feite.: Krasner dagvaar sy werkgewer vir seksuele diskriminasie onder Titel VII onder die Wet op Burgerregte 1964. Hy beweer dat hy besig om in 'n omgewing was seksuele teistering teenoor vroue loop rampant. 'N Ondersoek is gedoen en geen oortreding is gevind. Hy is toe afgedank en hy 'n beroep op die EEOC 'n reg om te skrywe dagvaar ontvang. 'N regsgeding dan begin. Kwessie, want 'n mens om te beweer seksuele teistering, moet hy / sy 'n slagoffer van die seksuele teistering besluit wees: Die eis is van die hand gewys omdat Krasner die nie kon wys hy 'n werklike slagoffer van seksuele harassment. The Probleem met finansiële aansporings 8212 en wat was om daaraan te doen Bonusse en voorraad opsies dikwels die werkverrigting te verbeter. Maar hulle kan ook lei tot onetiese gedrag, omset brandstof en Foster afguns en ontevredenheid. In hierdie opinie stuk, Wharton bestuur professore Adam Grant en Jitendra Singh argumenteer dat dit tyd is om terug te sny op geld as 'n hoof motiverende krag in besigheid. In plaas daarvan, sê hulle, werkgewers moet meer aandag te skenk aan intrinsieke motivering. Dit beteken dat die ontwerp van poste wat geleenthede om keuses te maak, te ontwikkel verskaf, moenie werk wat sake en bou betekenisvolle interpersoonlike verbindings. Enron. Tyco. WorldCom. Die finansiële krisis. Aangesien korporatiewe skandale en etiese fiasko's verbrysel die Amerikaanse ekonomie, is dit tyd om 'n stap terug te neem en weer te gee. Wat doen hierdie rampe in gemeen Ons glo dat oormatige afhanklikheid van finansiële aansporings is 'n belangrike oorsaak. Begin in die middel tot laat 1970's en 1980's, die oog na vore gekom in die bestuur te dink dat die primêre rol van korporatiewe leierskap was om die belange van aandeelhouers maksimeer. Met verloop van tyd, hierdie siening bekend geword het as financialization om, en 'n maksimum waarde vir aandeelhouers is die verdedigende mantra. Met verloop van tyd, het die geloof byna aksiomatiese bevraagteken dit was gelykstaande aan dwaalleer in baie skole van denke. Dit breër perspektief omgeskakel teen laer vlakke van organisasies in die klem op beloning van werknemers met finansiële aansporings afhanklik prestasie. Die denke blyk te wees: G et die aansporings reg, en mense sal gemotiveer word om beter te presteer, wat lei tot beter prestasie vir die firma. Navorsers Brian Hall of Harvard Business School en Kevin Murphy van die Universiteit van Suid-Kalifornië het bevind dat minder as 10 van die totale uitvoerende vergoeding te openbaar gehou maatskappye was afhanklik van aandele pryse in die vroeë 1990's, maar teen 2003 die aandeel het ballooned tot byna 70. en ten spyte van die slegte pers en openbare oproer wat groot uitbetalings gegenereer in die nasleep van die finansiële krisis 8212 toe kritici het daarop gewys dat baie top-bestuurders het swaar is beloon vir 'n kort termyn optredes wat uiteindelik bewys rampspoedige 8212 die stelsel trek op. Uitvoerende hoof bonusse op 50 groot Amerikaanse maatskappye het met meer as 30 verlede jaar, 'n wins nie gesien sedert voor die resessie, The Wall Street Journal berig in die middel van Maart. Om duidelik te wees, is ons nie daarop dui dat maatskappye vaar finansiële aansporings. Trouens, daar is 'n magdom bewyse dat hierdie aansporings hoër vlakke van prestasie en produktiwiteit kan motiveer. Om resultate in verskeie studies evalueer, het navorsers 'n tegniek genoem meta-analise gebruik. Soos Sara Rynes van die Universiteit van Iowa en haar kollegas op te som, gemiddeld, individuele finansiële aansporings verhoog prestasie en produktiwiteit werknemer met 42 tot 49. Maar hierdie winste kom teen 'n koste. Ons kommer is oor die onbedoelde gevolge van finansiële aansporings. Wat beteken hulle vir onetiese gedrag, jaloesie en omset, en intrinsieke belangstelling in die werk en watter maatreëls getref kan word om hul negatiewe impak drie belangrike risiko's Paar jaar gelede te verminder, Green Giant, 'n eenheid van General Mills, het 'n probleem op een van sy plante: bevrore ertjies is verpak met insekte dele. Hoop om kwaliteit van die produk en netheid te verbeter, bestuurders ontwerp 'n aansporingskema waarin werknemers ontvang 'n bonus vir die vind van 'n spesifieke insek dele. Werknemers het gereageer deur te bring insekte dele van die huis, plant hulle in 'n bevrore ertjie pakkette en dan 8220finding8221 hulle na die bonus verdien. Dit is 'n relatief gunstige voorbeeld, maar dit dui op 'n ernstige probleem. Aansporings kan prestasie te verbeter, maar hulle don8217t waarborg dat werknemers hulle verdien deur die mees morele of etiese paaie. Navorsing deur Wharton bestuur professor Maurice Schweitzer en kollegas toon dat wanneer mense beloon vir doelwitbereiking, hulle is meer geneig om betrokke te raak in onetiese gedrag, soos bedrog deur oordryf hul prestasie. Dit is veral geneig om wanneer werknemers val net kort van hul doelwitte te bereik. Harvard Business School8217s Michael Jensen het so ver gegaan as om voor te stel dat kullery bonusse 8212 verdien het soos deur die stuur onvoltooide produkte of kook die boeke te oorskry analysts8217 verwagtinge 8212 het die norm by baie maatskappye geword. Geborg inhoud: Wanneer 'n sterk finansiële aansporings in plek is, sal baie mense etiese grense oor te steek om hulle verdien, hulself te oortuig dat die doel die middele heilig. Wanneer ons waardeer 'n beloning, ons kies dikwels die kortste, maklikste pad na die bereiking van dit 8212 en dan oorreed onsself wat ons gedoen het nie verkeerd. Hierdie tendens om ons eie gedrag te rasionaliseer is so algemeen dat sielkundiges Carol Tavris en Elliot Aronson onlangs 'n boek genaamd foute gemaak gepubliseer (maar nie uit My nie) om te verduidelik hoe ons regverdig skadelike besluite en onetiese optrede. Benewens die bevordering van swak gedrag, finansiële aansporings dra die koste van die skep van salaris ongelykheid, wat omset en skade prestasie kan brandstof. Wanneer finansiële belonings is gebaseer op prestasie, bestuurders en werknemers wat dieselfde werk ontvang verskillende vlakke van vergoeding. Verskeie studies het getoon dat mense die regverdigheid van hul salaris te oordeel nie in absolute terme nie, maar eerder in terme van hoe dit vergelyk met die betaling verdien deur eweknieë. As gevolg hiervan, betaal ongelykheid kan lei tot frustrasie, jaloesie, afguns, teleurstelling en wrok. Dit is omdat die vergoeding vir ons nie net in staat stel om onsself en ons families te ondersteun is dit ook 'n teken van ons waarde en status in 'n organisasie. Op Google in 2004, Larry Page en Sergey Brin geskep Founders8217 Toekennings aan multimiljoen-dollar voorraad verleen aan werknemers wat groot bydraes gemaak is. Die doel was om aan te trek, te beloon en te behou belangrike mense, maar blogger Greg Linden berig dat die toekennings 8220backfired omdat diegene wat didn8217t kry hulle voel overlooked.8221 Hierdie eis word ondersteun deur streng bewyse. Notre Dame8217s Matt Bloom het getoon dat maatskappye met 'n hoër salaris ongelykheid ly groter bestuurder en werknemer omset. Hy vind ook dat die groot liga baseball spanne met groter gapings tussen die hoogste betaalde en laagste betaalde spelers verloor meer speletjies wat hulle telling minder lopies en laat in meer lopies as spanne met meer saamgeperste betaal verdelings. Die voordele van die hoë presteerders is skynbaar oortref deur die koste van die lae presteerders, wat blykbaar voel onregverdig behandel en hul moeite as gevolg verminder. Net so, Phyllis Siegel by Rutgers en Donald Hambrick by Penn State het getoon dat 'n hoë-tegnologie maatskappye met 'n groter salaris ongelykheid in hul topbestuur spanne het 'n laer gemiddelde mark-tot-boekwaarde en aandeelhouer opgawes. Die navorsers verduidelik: 8220Although n salaris skema wat beloon individue op grond van hul onderskeie waardes om die firma nie ongesond lyk op die oppervlak, kan dit potensieel negatiewe uitwerking op samewerking te genereer, as bestuurders betrokke te raak in netelig vergelykings met mekaar other.8221 Ander studies het getoon dat bestuurders is meer geneig om maatskappye met 'n hoë salaris ongelykheid te verlaat. Die bottom line is dat finansiële aansporings, per definisie, skep ongelykhede in betaal wat dikwels ondermyn prestasie, samewerking en behoud. 'N Derde risiko van finansiële aansporings lê in die vermindering van intrinsieke motivering. In die 1970's, Stanford8217s Mark Lepper en kollegas ontwerp om 'n studie waarin deelnemers is uitgenooi om te speel vir die pret. Die navorsers het dan die verskaffing van belonings vir sukses. Toe hulle weggeneem die belonings, deelnemers opgehou speel. Wat begin het as 'n prettige speletjie geword werk wanneer prestasie beloon. Dit staan ​​bekend as die overjustification effek: Ons intrinsieke belangstelling in 'n taak kan oorskadu deur 'n sterk aansporing wat ons oortuig dat ons besig is om die aansporing. Verskeie studies onder leiding van die Universiteit van Rochester sielkundiges Edward Deci en Richard Ryan het getoon dat belonings dikwels ondermyn ons intrinsieke motivering om te werk aan interessante, uitdagende take 8212 veral wanneer hulle aangekondig in advance of afgelewer word in 'n beherende manier.